內地銀監保監合併 內銀拓新收入來源

全國人大審議國務院機構改革方案，包括建議合併銀監會及保監會，組建中國銀行保險監督管理委員會，擬訂銀行業及保險業重要法律法規草案及監管基本制度的職責，將交由人民銀行負責。市場憧憬放寬金融機構的業務範圍，例如允許銀行拓展自家保險業務，為內銀開拓新收入來源。

翻查資料，此前內地並不容許混合經營，意即銀行沒有保險牌照，不能售賣保險產品。現在中銀監及中保監破天荒合併，監管機構重組，為金融機構跨行業發展帶來想象空間。

對於收益依賴借貸業務的內銀業來說，一旦監管規限放寬，容許內銀經營保險產品及進行證券買賣，勢將擴闊收益來源，長遠將利好內銀板塊。

不過，北水連日卻歩，並撤出內銀股，該板塊沽壓浮現。建行（0939.HK）3日（3月12-14日）合計被沽售3.63億元；工行（1398.HK）3日計被沽走3.03億元。

值得留意的是，農行（1288.HK）在本周初買盤、賣盤爭持極為激烈，周二北水僅錄淨流入32.1萬元，周三則錄得淨沽售9,217萬元。

分析認為，農行去年多賺4.9%，至1,929.62億元人民幣，並擬配Ａ股集資不超過1,000億元人民幣（禁售期3-5年），所募集資金扣除相關發行費用後，將全部用於補充該行核心一級資本，將更有利該行拓展業務。是次農行集資設超長禁售期，反映對前景有信心；加上配售對象包括匯金及財政部等「國家隊」，可視之為獲國家支持的利好因素。

多間大行均對農行的配售計劃持正面看法，刺激其Ｈ股股價造好，3日計（3月12-14日）股價累升11%，在一眾內銀股中表現突出。事實上，年初至今（截至3月14日）該股累升30%，為表現最好國有大行。惟市場會再觀望外圍局勢，相信恒指將在現水平整固，投資者小心謹慎為宜，可待調整後再進行買股動作。