盧楚仁:人民幣「破7」機會不大

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與今年早些時候的下跌不同,最近幾周人民幣不僅對美元匯率下跌,而且對一籃子貨幣的匯率也在下跌,究竟當中有何玄機?市場對人民幣匯率的擔憂明顯增強,其間不乏「破7」之說,未來人民幣匯率走勢將何去何從?《大時代》今期請來艾德證券期貨首席投資策略師盧楚仁深入探討。

 

中國外匯交易中心(CFETS)周一公布,CFETS人民幣匯率指數按周下跌 0.31%,至94.78,較2014年底仍下跌5.22%。

 

CFETS同時公布的參考BIS(國際清算銀行)貨幣籃子的匯率指數和參考SDR(特別提款權)貨幣籃子的匯率指數,分別為98.14和94.92,按周分別下跌0.28%和0.3%,較2014年底則分別下跌1.86%和5.08%。

 

甚至人民幣兌美元在岸即期匯價在本周一度跌至6.71,為近11個月新低,且已連續5個星期走低。

 

艾德證券期貨首席投資策略師盧楚仁認為,造成人民幣弱勢的原因有三點:市場認為貿易戰會為中國帶來一定影響;人民銀行於過去一段時間多次調低人民幣中間價;最新的原因是內地人民幣拆息顯著回落,這些因素均令人民幣受壓。

 

「人民幣匯價只會短期受壓,中央始終不希望人民幣貶值成為大趨勢,當局亦三番四次澄清中央無意令人民幣大幅貶值,暫時可見,人民幣離岸價(CNH)穩守6.733關口,若能企穩,一旦有利好消息,人民幣匯率將會掉頭上升。」盧楚仁說。

 

在美元接連下跌之際,人民幣對美元匯率仍繼續貶值,市場對人民幣匯率的擔憂明顯增強,其間不乏「破7」之說。

 

盧楚仁認為,「破7」之說言之尚早,以人民幣離岸價來說,若能突破6.733,則下一個阻力位會是6.9,與目前水平尚有一段距離,因此,「破7」的可能性不大。

 

他提到,近期美匯指數已有所回落,美國總統特朗普亦不希望聯儲局太多加息;加上美國中期選舉在即,相信特朗普不會放任美元繼續強勢。再者,特朗普開展貿易戰,無非是想增加出口,若美元強勢,縱使可以增加關稅收入,惟輸了匯率,亦得不償失。因此,他認為,下半年美元的走勢亦不容樂觀。

 

他指出,若未來中國聯手歐盟對抗美國的貿易保護主義,從外匯市場上的概念來說,對美元亦不利,一旦下半年美元轉弱,變相對人民幣也不用太悲觀。