美國聯儲局一如市場預期加息0.25厘,並釋出下半年再加息兩次的預期;金管局調高貼現窗基本利率25個基點,至2.25%,影響供樓按息的1個月香港銀行同業拆息(HIBOR)升至1.57厘的近10年高位,3個月期HIBOR升至約2.01%,為2008年12月以來首次躍升至2厘以上;加上內地公布5月工業、零售及固定投資數據均遜預期,中港兩地流動性緊張憂慮再起,港股繼續向下。

恒指今早低開41點,其後跌幅擴大,最多跌376點,低見30,349點,跌穿50天線(約30,630點),收報30,440點,全日跌285點或0.93%;成交961億元。

目前較值得留意的是港元拆息會否進一步抽升,市場亦關注本地銀行的最優惠利率(P)會否跟隨上調,在流動性轉弱的風險下,港股短期後市較大機會仍維持上落待變的格局。

美銀美林上調對3個月期HIBOR預測,相信今年底將升至2.1厘,高於早前預估的1.6厘。該行指出,息口趨升將利淡本港地產股,預期地產股股價在未來6至9個月續呈區間上落。

另一方面,大市連日來顯著回吐,能否於現水平喘穩,資金流很重要。隨着美國進一步加息並態度轉為鷹派,弱勢新興國家走資情況或進一步加劇,港股亦可能受壓。

策略上,目前港元拆息向上,資金面偏弱,大市缺乏動力,資金買股不買市,策略以選股為先,受惠加息的本地銀行股如滙豐(0005.HK)及恒生(0011.HK)可加以關注。隨着利率上升、流動性收緊及港美息差收窄,本港銀行的毛利及盈利能力將提升。