強積金又蝕錢? BCT夏卓華:最多減持一半股票基金

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去年環球股市升勢強勁,帶動強積金表現,令本港打工仔平均賺36,673元。所謂成也股市,敗也股市,港股在10月股災月跌逾10%,強積金基金亦受到重創。據路透旗下理柏數據,10月強積金平均錄5.63%負回報,以今年6月底本港強積金資產淨值8,519.94億元(不計新供款),以及僱員和自僱人士登記人數280.3萬人計,10月每人平均賬面虧損約1.71萬元。在此情況下,打工仔應如何挑選基金?現時調整投資組合會不會太遲?

BCT銀聯集團投資總監夏卓華表示,目前對股票市場的長線看法仍然正面,較鍾情於美股市場,對歐洲、日本、亞洲市場,甚至是港股,持「中性」看法。

不過,他預期,未來兩個月港股波幅將會更大,甚至會繼續回調,主要由於部分機構投資者,例如保險公司或大型退休基金有機會在未來兩個月鎖定利潤、獲利回吐;不排除有部分保險公司會趁着美債息升高而「換馬」,沽出股票,轉投美債。

打工仔更關注的是,如何在波動市況中作投資部署?夏卓華指出,強積金實施多年,可以將供款分為已供款的資金及未來需要供的款項兩部分,後者通常會選擇多股票成分的基金,原因是當中涉及平均成本法,當股市下跌,估值變得便宜,變相可令每月買的貨量增加。

他認為,現時情況就像6、7年前的香港股票市場,港股在2016年之前的7年間升幅並不大,直至去年,港股才大幅上升,換言之,若在過去6至7年間保持買入港股,必定能在去年的港股升勢中賺錢。因此,在未來需要供的款項上,可採用高風險投資,平均成本法可幫助消除波幅。

至於已供的款項,現時市場已大幅調整,是否意味着需要賣出持有的資產?他強調,其實半年前就已經需要減持了,現時減持已經太遲;若實在不想面對太高風險,建議最多減一半,不要全部減持,否則有機會錯失大市反彈的機會。